重建公信力：公司財務(wù)報告的未來

——摘譯自普華永道全球總裁薩姆·迪彼阿則6月17日在美國全國新聞俱樂部論壇上的演講

　　我非常高興參加全國新聞俱樂部論壇，也很樂意在這樣一個場合參與討論安然與安達(dá)信事件的影響。由于本周末安達(dá)信已被陪審團(tuán)宣布妨礙司法罪成立，因此我認(rèn)為沒有比這更及時、更重要的話題。借此機(jī)會，我想使討論脫離花言巧語和對實際變革的指指點點。具體來說，我希望重點關(guān)注公司報告的未來，也就是我所在行業(yè)的未來。

　　過去有段時間，在資本市場上，許多象我們這樣的人，如會計師、分析師等，相對來說都是默默無聞。我回想起在那個時代，我母親曾經(jīng)一遍又一遍地問我，你們的事務(wù)所是干什么的？現(xiàn)在，我的女兒建議我，最好不要告訴別人我是一名注冊會計師。時代真的變了！

　　會計行業(yè)目前正處于爭論的漩渦之中，幾乎每天都有嚴(yán)重的公司失敗的報道，因此有人認(rèn)為，全國新聞俱樂部是最不應(yīng)該來的地方。他們的建議是：找一個深洞，盤腿坐下，靜等風(fēng)暴過去。普華永道作為全球最大的會計公司，應(yīng)該在專業(yè)服務(wù)公司中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，“盤腿坐下”不應(yīng)成為一種考慮。

　　兩個星期前，漢克·保爾森就說過，美國資本市場正處于信任危機(jī)之中。我贊同漢克的觀點。我同時認(rèn)為，美國是世界上最強大的資本市場，這很大程度上是因為一貫、透明與嚴(yán)格的報告制度造就了高效率。美國現(xiàn)在正面臨一場危機(jī)，問題是我們?nèi)绾螒?yīng)對？我們要解決的是根本問題，是這場財務(wù)報告危機(jī)背后的根本問題。

　　毫無疑問，我們必須走些冤枉路才能重新奪回我們共同失去的領(lǐng)地。這包括在美國組成一個獨立的組織來監(jiān)管我所在的行業(yè)。我一直支持建立一個以業(yè)外人士為主的美國公共監(jiān)管組織。該組織必須對我們的工作質(zhì)量實施監(jiān)督，擁有調(diào)查權(quán)和相應(yīng)資源，懲處那些不按法律或職業(yè)道德執(zhí)業(yè)的人。

　　我們已經(jīng)就限制會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)坦率地發(fā)表了看法。三年前，當(dāng)利維特主席致力于行業(yè)改革時，普華永道是僅有的支持他的兩家事務(wù)所之一。我們也是第一家公開聲明不為上市公司審計客戶提供IT咨詢和內(nèi)部審計外包的事務(wù)所。我們已經(jīng)承諾在我們的董事會中增加外部董事（記住，我們是私人合伙制），以及就質(zhì)量情況公布年度報告、披露美國合伙人的薪酬和考核政策。

　　我們必須著手處理核心問題，不僅僅是治病，要動手創(chuàng)造一個環(huán)境，處理財務(wù)信息的根本問題，讓投資者恢復(fù)信心。這就是今天我要討論的內(nèi)容——公司報告的未來展望。

　　安然、全球電信、埃爾德菲等事件的影響是巨大的。幾十億美元的價值都損失掉了，人們開始質(zhì)疑，一開始這種價值到底多少是真實的。公眾對這種價值創(chuàng)造所依賴的制度的信任已經(jīng)動搖。這種制度就是我所稱的“公司報告供應(yīng)鏈”。

　　誰組成了這種公司報告供應(yīng)鏈呢？公司報告供應(yīng)鏈開始于公司管理層，其負(fù)責(zé)編制向投資者和其他利益相關(guān)者報告的財務(wù)報表。他們是信息的所有者，最終要對信息的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。財務(wù)報表要由獨立的董事會批準(zhǔn)，該董事會按照公司的治理規(guī)則運作，并對股東負(fù)責(zé)。這些信息還要由獨立的審計事務(wù)所鑒證，事務(wù)所由董事會聘請并監(jiān)督。最后還要由客觀的證券分析師進(jìn)行分析，并由信息傳遞者進(jìn)行傳播，這包括數(shù)據(jù)信息的賣方，還有你們新聞媒體。在這些信息的基礎(chǔ)上，投資人和其他利益相關(guān)者將做出他們的決策。

　　公司報告供應(yīng)鏈?zhǔn)鞘袌龅靡赃\轉(zhuǎn)的關(guān)鍵所在。我們清楚，公司失敗將永遠(yuǎn)存在于自由資本市場，即使最完善的公司報告也不可能將其消除。但更完善的報告能夠使公司管理層、董事會以及市場對更加準(zhǔn)確的信息做出更加快速的反應(yīng)，從而減少公司失敗帶來的損失。

　　安然事件就象一枚透鏡，使我們能夠聚焦于真正創(chuàng)造出公眾信任的關(guān)鍵要素，即透明度(transparency)、受托責(zé)任(accountability)與誠信(integrity)。這些要素說起來很容易，但做起來通常比較難。

　　首先是“透明精神（spirit of transparency）”。所謂的透明精神，是指公司有義務(wù)主動向股東提供決策所需的信息。由于多種原因，管理層和董事會不會始終如一地提供他們明知投資者想要和需要的信息。有時，公司領(lǐng)導(dǎo)人還想隱藏可能導(dǎo)致監(jiān)管檢查或?qū)擂蔚男畔�。�?dāng)然，我們都能理解實現(xiàn)每季度盈利預(yù)測的壓力。但利益相關(guān)者越來越多地了解到透明度的重要性，他們不能接受被蒙在鼓里。

　　第二個要素是“受托責(zé)任文化（culture of accountability）”。僅僅提供信息仍然不夠，供應(yīng)鏈中各參與方還必須履行受托責(zé)任。這意味著要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。只有當(dāng)重視和理解受托責(zé)任的風(fēng)氣形成時，承擔(dān)責(zé)任才可能發(fā)生。例如：管理層要對利用股東的錢、做出為股東創(chuàng)造價值的決策承擔(dān)責(zé)任；會計師事務(wù)所的責(zé)任就是永遠(yuǎn)不要忘記，他們的工作是服務(wù)于公眾和股東的利益，而不是給他們開出支票的管理層；分析師要對提供客觀的研究結(jié)果負(fù)責(zé)，不應(yīng)受任何經(jīng)濟(jì)利益沖突影響而有所偏向。最為重要的是，公司報告供應(yīng)鏈的任何成員都要與他人通力合作。這根鏈條的強度取決于最為薄弱的環(huán)節(jié)。

　　透明度和受托責(zé)任并不能自動贏得公眾的信任，這兩個方面最終都要取決于“誠信的民眾”。正如漢克·保爾森所言：“誠信如果不是金融市場賴以存在的基巖，也是基石。”誠信的人才能做正確的事。做正確的事不能有任何妥協(xié)，更不能聲稱為股東創(chuàng)造價值，最終卻出賣他們。

　　為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，公司報告供應(yīng)鏈上的各參與方必須擁有工具和準(zhǔn)則，這樣才能提供給利益相關(guān)者更加相關(guān)和可靠的信息。信息應(yīng)是及時的、易于理解的和易于分析的。投資者需要的是對信息的完整性、準(zhǔn)確性和可靠性的信心。

　　我們要建立“公司透明度的三級模式”。這里的三個層級包括：首先，是一套真正為全球所接受的會計原則（Global GAAP）。其次，是計量和報告信息的準(zhǔn)則，這些準(zhǔn)則應(yīng)該具體到各個行業(yè)，得到持續(xù)應(yīng)用，并以可理解的形式出現(xiàn)。第三，是具體的公司信息指南，如戰(zhàn)略、計劃、風(fēng)險管理、薪酬政策、公司治理與業(yè)績評價等信息。

　　這不是僅僅為了披露而多披露些內(nèi)容，而是信息報告的一種全新模式。只有當(dāng)公司以一種整合的方式傳遞信息，提供一幅完整的企業(yè)畫面，包括市場機(jī)會、戰(zhàn)略、價值驅(qū)動、財務(wù)成果等，投資者才能從中受益。

　　讓我們更加詳細(xì)地審視一下每個層級。

　　首先是一套真正的全球接受的會計原則。毫無疑問，今日的全球資本市場、全球公司、全球競爭和全球投資者都需要一套適用于各國公司的全球會計原則—全球GAAP。歐盟已經(jīng)向前邁出了重要的一步，要求所有的歐盟成員在2005年以前采用國際會計準(zhǔn)則。我相信美國也得朝這個方面努力。我已經(jīng)就美國GAAP及其缺陷坦率地發(fā)表了看法。但不是針對財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會的結(jié)構(gòu)與管理問題。如果政府介入準(zhǔn)則制定事務(wù)，這些問題不會得到解決。用我的話說，會計準(zhǔn)則與政治不能混為一談。

　　會計準(zhǔn)則的制定應(yīng)該轉(zhuǎn)向原則為基礎(chǔ)的方法，少一些數(shù)量，多一些原則。直至今日，實現(xiàn)全球GAAP的主要障礙仍是只重視美國GAAP，而沒有關(guān)注世界其它地方。這實際上是一場“規(guī)則對原則”的爭論。美國的一般公認(rèn)會計原則，包含有顯著的細(xì)節(jié)、例外情況和說明，通常被視為最為典型的規(guī)則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則。而英國的GAAP，特別是現(xiàn)在的國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，被視為以原則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則的代表。原則為基礎(chǔ)的方法構(gòu)成了為投資者編制更為相關(guān)的財務(wù)報告的最佳基礎(chǔ)。根據(jù)這種方法，管理層將負(fù)責(zé)選擇最適當(dāng)?shù)臅�計方法以反映交易的�?jīng)濟(jì)性質(zhì)，而不是僅僅依據(jù)狹窄的規(guī)則所規(guī)定的會計方法。

　　現(xiàn)在的美國GAAP也是從原則開始，但隨后就變成一打一打的規(guī)則和例外情況，設(shè)計上就容易使人違規(guī)。讓我們回歸原則，迫使管理層對他們的決策行為負(fù)責(zé)，讓審計師對他們的判斷負(fù)責(zé)。更為重要的是，一套全球性準(zhǔn)則將創(chuàng)造全球的一致性。如果存在全球GAAP，投資者將更容易比較任何國家、任何行業(yè)的任何公司的業(yè)績。

　　如果報告模式僅僅采用全球GAAP，仍然不能實現(xiàn)透明度、受托責(zé)任和誠信的目標(biāo)�，F(xiàn)今市場形成的基礎(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歷史的會計記錄。市場由財務(wù)和非財務(wù)信息共同驅(qū)動，很多財務(wù)和非財務(wù)信息都是存在的，但投資者卻無從得到。投資者需要更完全、更可靠和更有用的信息，包括公司的總體業(yè)績和前景，以及與所在行業(yè)的比較情況。  

　　因此，需要討論第二個層級：計量和報告信息的準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則應(yīng)是分行業(yè)、持續(xù)應(yīng)用的，并由不同的行業(yè)來制定。

　　假設(shè)一位投資者決定在某個行業(yè)投資。接下來他就要在該行業(yè)中選定一家公司，要將這家公司的業(yè)績、財務(wù)與非財務(wù)信息與其它公司進(jìn)行對比。沒有一套廣泛的原則能夠適用于特定行業(yè)各種重要的價值驅(qū)動。具體行業(yè)的競爭動力、為股東創(chuàng)造價值的方式以及創(chuàng)造價值所需要的知識都不同。即使是同一種衡量手段，所應(yīng)用的方法也會有實質(zhì)差異。例如，銀行衡量顧客滿意度的方法就不會與醫(yī)院相同。因此，編制具體行業(yè)的信息需要準(zhǔn)則指導(dǎo)--第二個層級的領(lǐng)域?qū)ν顿Y者確實有用。

　　理想的做法是，這些準(zhǔn)則由全球的行業(yè)團(tuán)體（如商會）牽頭制定，并與投資者、分析師、專業(yè)服務(wù)事務(wù)所、獨立會計師等進(jìn)行協(xié)作。例如，石油工程協(xié)會與世界石油大會已經(jīng)針對石油儲量問題聯(lián)合制定了一套原則。

　　如果我們有了全球GAAP，即一套適用于全球范圍的以原則為基礎(chǔ)的會計準(zhǔn)則，我們就會擁有行業(yè)相關(guān)信息的披露，行業(yè)內(nèi)的各個公司將保持一致。但是，投資者仍會尋求與單個公司相關(guān)的補充信息。

　　這樣，我們還要第三個層級：公司具體信息指南。

　　更加全面的公司相關(guān)信息的披露將有利于投資者做出明智的決策。第三層級可以包括戰(zhàn)略、風(fēng)險管理、薪酬政策、公司特有的業(yè)績評價方法等方面的信息。公開與完全地報告這些價值驅(qū)動將實現(xiàn)真正意義上的透明度。管理層將把這種透明度變成行動，與投資者分享整個的價值計劃。

　　當(dāng)不能為第三層級的內(nèi)容制定明晰的外部準(zhǔn)則時，一般內(nèi)容的指南當(dāng)然也可以。英國會計準(zhǔn)則委員會已經(jīng)出臺了公司經(jīng)營和財務(wù)審閱公告的修改草案。該草案建議公司董事會討論經(jīng)營目標(biāo)和實現(xiàn)目標(biāo)的戰(zhàn)略，并對管理中用以業(yè)績考核的重點指標(biāo)發(fā)表意見。

　　我們怎樣才能實現(xiàn)這一目標(biāo)呢？我相信，市場最終需要這種模式的公司透明度，而那些不具有透明度的公司將得不到市場回報。

　　但采用三級模式時，同樣需要注意信息內(nèi)容傳輸?shù)男问�。如果投資者不能接觸信息或分析信息，即使是準(zhǔn)確的信息，也沒有多少用途。盡管電子技術(shù)突飛猛進(jìn)，財務(wù)報告卻仍然很少采用電子版本的形式。現(xiàn)在，公司可以用一種新的網(wǎng)絡(luò)平臺報告信息，這種網(wǎng)絡(luò)平臺被稱為“可擴(kuò)展商業(yè)報告語言”（簡稱“XBRL”）。XBRL將在通過三級模式實現(xiàn)公司透明度方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，因為它能夠準(zhǔn)確地將每條信息的來龍去脈描述清楚。

　　XBRL將增加投資者接觸信息的機(jī)會，大大提高信息用戶獲取信息的速度。利益相關(guān)者可以利用他們的分析軟件提出一個要求，幾秒鐘之后他們所要的數(shù)據(jù)就會進(jìn)入分析程序。

　　在堅持透明、負(fù)責(zé)和誠信精神的前提下，只要能夠?qū)嵤┤�級公司報告的模式，審計�?zhǔn)則就會煥然一新。將來，管理層編制信息時將牢記六大目標(biāo)。

　　第一個目標(biāo)是完整性(Completeness)。財務(wù)報表將以直率和平衡的方式報告信息。

　　第二個目標(biāo)是所報告的信息符合(Compliance)以原則為基礎(chǔ)的全球GAAP的精神。

　　第三個目標(biāo)是一致性(Consistency)，即不同期間所用會計原則具有一致性，使信息在推斷未來結(jié)果時更為有用。

　　第四個目標(biāo)是公司信息應(yīng)包括對風(fēng)險和不確定性的支持性注釋(Commentary)，如管理層所利用的重要估計的完全披露以及會計和管理控制的質(zhì)量等。

　　第五個目標(biāo)是明晰性(Clarity)，要求明晰公司向利益相關(guān)者的報告方式，特別是三級模式的所有要素的相互關(guān)系。

　　第六個目標(biāo)是使用通俗易懂的語言和盡可能使財務(wù)報表更為有用的報告形式溝通(Communicate)信息。

　　會計師事務(wù)所的作用將是與審計委員會共同工作，以判斷公司是否遵循了上述“六C”目標(biāo)。只有符合了一定標(biāo)準(zhǔn)才能發(fā)表審計意見。與現(xiàn)在所用的“通過/不通過”的審計意見模式相比，將來可能按照各種不同的水平和等級簽發(fā)意見。這些等級可以就“六C”整體而言，或者可以根據(jù)每項目標(biāo)單獨確定。毫無疑問，審計意見是評價公司健康問題的非常相關(guān)的陳述。按照公司透明度三級模式的要求，獨立審計師的角色要進(jìn)行全面的重新調(diào)整，要在更加廣闊的信息范圍內(nèi)給投資者提供鑒證。但審計師并不保證企業(yè)健康良好。

　　投資大眾必將不斷地對公司報告供應(yīng)鏈中的各成員施壓，促使他們不斷地發(fā)揮作用和進(jìn)行變革。

　　我接受普華永道面臨的挑戰(zhàn)。公眾直接針對會計從業(yè)人員的不滿已經(jīng)重創(chuàng)了我們的職業(yè)價值的核心：客觀、獨立與公正。與公司報告供應(yīng)鏈中的其他信譽良好的成員相比，我們的行動可能已經(jīng)遲緩。提高未來審計的承諾已經(jīng)受到陳舊的法律、僵硬的規(guī)則以及刑事司法制度的制約，這些東西阻礙了公司報告的革新。

　　我們必須面向未來，而不是僅僅在審計意見上努力滿足投資者的期望。審計行業(yè)在準(zhǔn)則制定者和市場監(jiān)管者的支持下，一定能夠與公司報告供應(yīng)鏈中的其他成員一起闊步向前，承擔(dān)起更多的責(zé)任。我們必須用更高的標(biāo)準(zhǔn)來衡量自己。沒有什么比公眾的信任和公司報告的未來更為重要。

　　我希望，今天我們已經(jīng)為公司報告的未來走向描繪了一幅藍(lán)圖。為了將這一藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實，需要更多明智的、盡責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)。

　　投資總是意味著要承擔(dān)風(fēng)險。即使在遵循了“六C”目標(biāo)的三級公司報告模式里，風(fēng)險也同樣存在。但是，當(dāng)投資者和其它利益相關(guān)者了解到，其決策所依賴的信息是由誠信的人士以真正透明的精神進(jìn)行編制、批準(zhǔn)和審計時，他們就會心甘情愿地接受更多的責(zé)任。最終的目標(biāo)──就是建立一個共同分享的責(zé)任文化。

　　這就是公司報告的未來。我們將由此重拾公眾信心。謝謝！